Μονάδα:
Κατεύθυνση Εταιρείες και ΧρηματοδότησηΒιβλιοθήκη Νομικής Σχολής
Ημερομηνία κατάθεσης:
2025-01-21
Συγγραφέας:
Αναστασοπούλου Ελένη
Στοιχεία επιβλεπόντων καθηγητών:
Νικόλαος Βερβεσός, Αναπληρωτής Καθηγητής Τομέα Β΄ Ιδιωτικού Δικαίου, Νομική Σχολή, ΕΚΠΑ
Χριστίνα Λιβαδά, Αναπληρώτρια Καθηγήτρια Τομέα Β΄ Ιδιωτικού Δικαίου, Νομική Σχολή, ΕΚΠΑ
Ιάκωβος Βενιέρης, Αναπληρωτής Καθηγητής Τομέα Β΄ Ιδιωτικού Δικαίου, Νομική Σχολή, ΕΚΠΑ
Πρωτότυπος Τίτλος:
Κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών και σύνθετες εταιρικές πράξεις
Γλώσσες εργασίας:
Ελληνικά
Μεταφρασμένος τίτλος:
Κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών και σύνθετες εταιρικές πράξεις
Περίληψη:
Το Δίκαιο της Κεφαλαιαγοράς επιτελεί έναν διττό σκοπό, την εύρυθμη λειτουργία και την ακεραιότητα της αγοράς και την ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών σε αυτήν. Βασική προϋπόθεση για την επίτευξη αυτών αποτελεί η πλήρης και ορθή πληροφόρηση των συμμετεχόντων, μέσω της εξασφάλισης ίσων ευκαιριών στην πρόσβαση στην πληροφορία. Η κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών αποτελεί σημαντική πρακτική κατάχρησης της αγοράς, που καταστρατηγεί τους άνω στόχους. Από τη στιγμή της στοιχειοθέτησης του προνομιακού χαρακτήρα μίας πληροφορίας ενεργοποιούνται υποχρεώσεις των κατόχων αυτής, αλλά και των προσώπων, που εκδίδουν χρηματοπιστωτικά μέσα, τα οποία αφορά η εν λόγω πληροφορία, και οι οποίες συνίστανται αφενός μεν για τους κατόχους στην αποχή από οποιαδήποτε παράνομη χρησιμοποίηση της εν λόγω πληροφορίας, αφετέρου δε στην ενεργοποίηση της υποχρέωσης δημοσιοποίησης της εν λόγω πληροφορίας στο επενδυτικό κοινό από τους εκδότες, τους οποίους αφορά άμεσα, με δυνατότητα αναβολής της εν λόγω γνωστοποίησης υπό τις νόμιμες προϋποθέσεις. Τα ανωτέρω ζητήματα λαμβάνουν μία εταιρικού δικαίου διάσταση. Ιδιαίτερες δυσχέρειες παρουσιάζονται στην προσπάθεια οριοθέτησης της έννοιας της προνομιακής πληροφορίας και των υποχρεώσεων που αυτή ενεργοποιεί σε σύνθετες εταιρικές πράξεις, που δε διενεργούνται uno actu, αλλά η πραγμάτωσή τους εξελίσσεται σε περισσότερα στάδια. Επίκεντρο της έρευνας αποτελούν οι συγχωνεύσεις και εξαγορές, καθώς συναντώνται συχνότερα στη συναλλακτική πρακτική. Αναλύεται, λοιπόν, η έννοια και οι προϋποθέσεις της προνομιακής πληροφορίας και της κατάχρησης αυτής και κατ’ επέκταση η υποχρέωση δημοσιοποίησής της βάσει του ισχύοντος κανονιστικού πλαισίου, στα πλαίσια σύνθετων εταιρικών πράξεων και στα βασικότερα επιμέρους στάδια αυτών (διαπραγματεύσεις, επιστολή προθέσεων/μνημόνιο συνεργασίας, due diligence). Στην προβληματική αυτή καταλυτικό ρόλο διαδραμάτισε το ΔικΕΕ με τη νομολογία του στην υπόθεση Markus Geltl vs Daimler AG. Η κανονιστική ρύθμιση των ανωτέρω ζητημάτων έχει εγείρει κριτικές και προβληματισμούς, ιδίως ως προς την πρακτική της εφαρμογή. Στα πλαίσια αυτά, το κοινοτικό ρυθμιστικό «τοπίο» φαίνεται να αλλάζει, καθώς μία νέα πρόταση Κανονισμού είναι στο προσκήνιο (EU Listing Act), με αναμορφώσεις, όχι μόνο στο δίκαιο της κατάχρησης αγοράς, αλλά και σε άλλους κλάδους του δικαίου της κεφαλαιαγοράς. Λαμβάνει χώρα, λοιπόν, μία απόπειρα, συγκριτικής με το ισχύον καθεστώς του MAR, επισκόπησης και εν γένει αξιολόγησης των νέων κανονιστικών ρυθμίσεων.
Κύρια θεματική κατηγορία:
Δίκαιο – Νομοθεσία
Λοιπές θεματικές κατηγορίες:
Εμπορικό Δίκαιο
Εταιρικό δίκαιο
Λέξεις-κλειδιά:
κατάχρηση προνομιακών πληροφοριών, σύνθετες εταιρικές πράξεις, συγχώνευση, εξαγορά, κάτοχοι προνομιακών πληροφοριών, πρόταση κανονισμού ΕΕ, κεφαλαιαγορά, επενδυτές
Αρ. σελίδων ευρετηρίου:
0
Αρ. βιβλιογραφικών αναφορών:
28
